Velo3D нарастила выручку на 48% за счёт оборонного сектора
Компания Velo3D (Nasdaq: VELO) продемонстрировала уверенный рост в первом квартале 2026 года: выручка достигла $13,8 млн, увеличившись на 48% в годовом выражении. Основным драйвером стали оборонные и аэрокосмические заказчики, переходящие от пилотных проектов к серийному производству с применением аддитивных технологий.
Руководство компании подчёркивает, что рынок всё активнее воспринимает аддитивное производство не как эксперимент, а как полноценный инструмент промышленного выпуска. По словам генерального директора Аруна Джелди, рост наблюдается по всем ключевым направлениям бизнеса.
Улучшение маржи и сокращение убытков
Velo3D удалось существенно повысить операционную эффективность. Валовая маржа выросла до 17,2% против 7,5% годом ранее, а также вышла из отрицательной зоны по сравнению с предыдущим кварталом.
Чистый убыток сократился до $7 млн (против $25 млн годом ранее), а скорректированная EBITDA улучшилась с −$6,9 млн до −$3,6 млн. Среди факторов — рост загрузки оборудования, повышение эффективности производства и увеличение объёмов выпуска.
Ставка на модель RPS
Ключевым элементом стратегии становится модель Rapid Production Solution (RPS), ориентированная на долгосрочные производственные контракты вместо разовых продаж оборудования.
- Около 25% квартальной выручки уже приходится на RPS
- Примерно половина портфеля заказов ($30 млн) связана с этой моделью
По сути, компания трансформирует бизнес в сторону сервисной модели, обеспечивающей повторяемую выручку и более глубокую интеграцию с заказчиками.
Оборонные контракты как драйвер роста
В течение квартала Velo3D получила ряд значимых контрактов:
- $11,5 млн — контракт с подрядчиком Минобороны США
- $9,8 млн — пятилетнее соглашение в рамках программы Joint Additive Manufacturing Acceptability
- Квалификация для применения технологий в наземной технике армии США
Факторы роста, обозначенные компанией:
- увеличение оборонных бюджетов
- решоринг производства
- нестабильность цепочек поставок
Финансы и инвестиции
На конец квартала у компании было $16,6 млн денежных средств (против $39 млн на конец 2025 года). При этом долг был сокращён примерно на 70% за счёт конвертации в акции.
После отчётного периода Velo3D привлекла дополнительно $50 млн через размещение акций.
Годовой прогноз остаётся без изменений:
- выручка: $60–70 млн
- ожидаемая валовая маржа: выше 30% во втором полугодии
- цель: выход на безубыточность по EBITDA к концу 2026 года (при наличии финансирования)
Реакция рынка
После публикации отчётности акции компании показали резкий рост. По данным самой компании, котировки существенно выросли на постмаркете и в последующие торговые сессии.
Точные значения в источнике противоречивы (в тексте фигурируют разные уровни цен), поэтому корректно зафиксировать можно только сам факт сильной положительной реакции рынка.
Тренд: рост за счёт ограниченного числа отраслей
Этот кейс подтверждает ранее обозначенный тренд: аддитивное производство сегодня развивается преимущественно за счёт нескольких отраслей — прежде всего оборонной и аэрокосмической.
Ранее мы уже подробно разбирали эту диспропорцию.
Факт: значительная часть коммерческого спроса на AM сосредоточена в сегментах с высокой стоимостью изделий, сложной геометрией и критическими требованиями к поставкам.
Предположение (обоснованное отраслевой практикой): без диверсификации в другие отрасли масштабирование рынка будет ограничено.
Значение для России и СНГ
Ситуация Velo3D напрямую коррелирует с российским рынком.
Факты:
- В России уже активно применяются технологии SLM в авиации, двигателестроении и ОПК
- Растёт спрос на серийное производство, а не прототипирование
Логичный вывод: модель, аналогичная RPS (контрактное производство вместо продажи оборудования), имеет потенциал на рынке РФ и СНГ.
Уже сейчас:
- Инжиниринговые центры предлагают сервисные модели
- Используется оборудование российского и китайского производства
- Формируется спрос на долгосрочные производственные контракты
Ограничение: нет открытых агрегированных данных по доле таких моделей на российском рынке — это важно учитывать при оценке масштаба тренда.
